投資家がビデオゲームの株を買うようになった

ゲームストップ、AMC、ドージコイン、 NFT。そして今、一部の投資家はポケモンとマリオにも期待を寄せている。

リスクを負ってでも投資する投資家にとって、次の大きな「ゲームストンク」はポケットモンスターイエローのビンテージコピーになるかもしれない。ラリーやオーティス（それぞれ2016年と2018年設立）などの企業は、顧客がこうしたニッチな資産の株式を購入できるようにしており、オークションでは天文学的な高値がついてきている。2020年7月にはスーパーマリオブラザーズのコピーが11万4000ドルで落札され、11月にはスーパーマリオブラザーズ3のコピーが15万6000ドルで競り落とされ、ゲーム史上最高額となった。希少性と昔ながらの金融投機の組み合わせにより、価格は高騰し続けており、投資家の関心はますます高まっている。現在の記録は、現在オークションに出品されているスーパーマリオブラザーズの別の希少なコピーによって破られようとしており、31万ドルを超える価格で落札される予定だ。

OtisやRallyのようなアプリを使えば、顧客はゲーム1つに全財産を投じることなく、熱狂的なコレクターズアイテム市場に参加できます。Otisは「文化の株式市場」を標榜し、ベンチャーキャピタルから1400万ドル以上を調達しました。一方、競合のRallyは最近1700万ドルを調達しました。Otisアプリは、クリスタルプラスチックケースに入った、完璧にメンテナンスされたビンテージゲームの高画質画像を掲載しており、一般の人々に、オークションで運が良ければ6桁の値が付くようなアイテムを購入する機会を提供しています。

もちろん、価値のあるゲームの株を買うことは、株や債券、あるいは商品を買うこととは根本的に異なります。誰の子供時代も、無作為に選ばれた5,000ブッシェルの大豆や、巨大企業のほんのわずかな割合で定義されるようなものではありません。これはオーティスのセールスポイントの重要な部分です。ゼルダやポケモンといった、人々が愛する任天堂のフランチャイズと持つ親密なつながりを強調し、これらの文化的象徴は時とともに価値を増すだけだと主張しています。オーティスアプリに掲載されているゼルダの宣伝文句には、「任天堂の最も有名で成功したフランチャイズの一つです。その成功の要因の一つは、任天堂のあらゆる世代のデバイスを網羅するシリーズの一貫したリリースサイクルにあり、それによってその関連性が確固たるものになっています」と説明されています。オーティスは、2017年のゼルダの伝説ブレスオブザワイルドの成功は、「このフランチャイズの記念品への需要を高める可能性が高い」と述べています。

少しでも儲けたいと思い、オーティスで新品同様の「ゼルダの伝説II」の未開封版を5株、1株10ドルで購入しました。念のため、1987年のNES版「魂斗羅」の未開封版もアプリで配信開始されたら5株購入。なぜ買わないのか？もう生産されないし、状態も完璧だから。オーティスは市場価格を3万2800ドルと見積もっていますが、これは最近のオークション結果も踏まえた楽観的な目標値です。

マンハッタンのイーストビレッジにある埃っぽく雑然とした店でビンテージゲームを売って生計を立てているプロたちは、こうした大物たちに懐疑的になりがちだ。3月上旬の晴れた寒い日、ピカピカで清潔なオーティスのショールームからわずか数ブロックのところで、ビンテージゲームを専門に扱う小さな店「8 Bit and Up」のオーナー、ジョー・タルタリアに会った。店の前には、マリオとルイージ、そしてポケモンのサトシ・ケッチャムの色あせたポスターが窓一面に貼られている。店内は、淀んだ空気と薄暗い照明が、文字通り神社のような雰囲気を醸し出している。古いカートリッジがきちんと積み重ねられ、大きなテレビや、見覚えのないゲーム機の奇妙な周辺機器が置かれている。丁寧に手入れされた放置された空間は、ゲームとニューヨークの街の両面において、かつての時代を彷彿とさせる。2008年からゲーム業界に携わっているタルタリアは、私が「魂斗羅」を3万2800ドルで買うのは良い投資かと尋ねると、オンラインで簡単に調査してくれた。同様のグレード付きゲームは、わずか1年前は1000ドル近くで売られていたと彼は言った。「たった1年で価格が15倍以上に上がるなんて。全く理解できません」と彼は言った。最近の高騰は、新たな投資家が価格をつり上げている可能性を示唆した。「あんなクソみたいなゲームは買いたくない」と彼は言った。

オーティス氏はファミコンゲームの市場は有望だと考えているが、タルタリア氏は自身の店では全く逆の現象を目にしているという。「ファミコンゲームの価格が下がっているんです」。彼の理論では、ファミコンゲームに興味のある買い手はゲームと共に育ってきた世代であり、6、7年前は、これらのクラシックゲームをプレイした子供時代の懐かしい思い出を甦らせようとしていたのだ。その後、スーパーファミコンのゲーム価格は上昇した。当時育ち、新たに資金に余裕ができたゲーマーも同様の行動をとったためだ。そして今、注目を集めているのはプレイステーションだ。タルタリア氏によると、ゲームの売買で儲けたいと考えている買い手もいるようだが、タルタリア氏の顧客のほとんどはレトロゲームに夢中な愛好家だ。8ビットへの訪問は、金儲けにつながる可能性のある趣味とは程遠く、巡礼のようなものだ。

Videogamesnewyorkも、似たような雰囲気の近くにある店です。床から天井まで届くガラスケースの中を歩き回る客で溢れ、時折立ち止まってはセガサターンの名作ゲームに舌鼓を打ったり、ゲームボーイ用のポケモン赤・青・黄が整然と並べられた箱を眺めたりしています。未開封でプロによるグレーディング済みのポケモン黄は、Otisで79,500ドルで取引開始の見込みです。Videogamesnewyorkのガラスケースの奥にある未開封のグレーディング済み箱は40ドルで販売されています。しかし、一体何が違うのでしょうか？

多くは希少性に帰結します。RallyやOtisで販売されているコレクターズゲームの中には、法外な値段が付けられているものもありますが、その一部には誤植やその他の特徴があり、他のゲームとは一線を画す独特の魅力があります。しかし、 Otisで最近4万8900ドルで取引されている「スーパーマリオブラザーズ3」のように、その理由を説明するのは少し難しいものがあります。このゲームはコピーが非常に多く出回っており、決して希少なものではありません。しかし、非常に良好な状態であり、その状態はグレーディングと呼ばれるプロセスで専門家によって徹底的に確認されています。

グレーディングとは、保存と評価を組み合わせた作業です。専門家に報酬を支払い、工場出荷時のシールの品質や箱の状態などを用いて、特定のゲームを体系的に評価します。評価後、ゲームは硬質プラスチックケースに入れられ、非常に安全な場所に保管されます。しかし、グレーディングされていない類似した状態のゲームが市場に存在しないという保証はありません。Otis社やRally社の顧客にとって最悪のシナリオとしては、ゼルダの伝説IIや魂斗羅の高品質コピーが市場に溢れ、一見希少なゲームの価値が暴落する可能性があります。

Videogamesnewyorkのゼネラルマネージャー、ダン・マスティン氏に電話でインタビューし、古いゲームへの新たな関心や、店での高額コレクターズアイテムの売上増加について尋ねた。「もちろんです」と彼は答えた。「確かに、転売する人たちがいます。隠れた価値を探し求めて…500ドルで仕入れて、5,000ドルや10,000ドルで売れるようなものに仕立てようとしているんです」。未開封の未開封ゲームは特に需要が高い。こうしたコレクターはオークションで売ることを目指しており、ゲームを収集したりプレイしたりすることに興味はなく、純粋に資産として捉えている。「とにかく、宝の山を抱えているので、探り探りで探し回っているんです」と彼は言った。

しかし、レトロゲームに情熱を注ぐ人々と、それらを売買してまとまった利益を得ようとする投資家の間には、大きな文化的隔たりがある。マスティン氏は、昨年オークションで6桁のマリオゲームが落札されたことは認識していたものの（「無視できない」）、ゲームへの関心と専門知識は、ゲームが価値の保存手段として急成長していることとは無関係だ。「私は普段、そういうことには関心がありません」と彼は言う。実際、マスティン氏は、グレーディングされた未開封のゲームを流通させる小規模産業全般に懐疑的だ。「私はグレーディングを信じていません…ずっと前から反対しています…ゲームはプレイするためにある。それが重要なのです。」

マスティン氏は高品質なゲームが金融商品になるという考えにたじろぐが、一方でワイアット・キャバリエ氏のような人々はそれを歓迎している。キャバリエ氏は金融のバックグラウンドを持ち、「オルタナティブ・アセット」というニュースレターに寄稿している。コレクター向けゲームがほんの一部に過ぎないオルタナティブ投資への関心の高まりは、個人投資家に力を与えようとする金融業界のより広範な動きの一部だと彼は考えている。彼の見解では、RallyやOtisのようなプラットフォームは、一般の人々に、通常では手の届かない資産、例えば3万ドルのコントラなどに投資する機会を与えている。以前は、大規模な機関投資家か超富裕層だけがそのような資産を購入し、貴重な品を長期保有するために現金を投じることができた。今では、スマートフォンと銀行口座に10ドルあれば、誰でも同じことができる。

数日後、オーティスのアプリをチェックした。ほぼ完璧な状態のゼルダIIの株を5株持っていたおかげで、どういうわけか4.75ドル稼いでいた。かなりの利益だ。ゲームは売れていなかった。オーティスの他の投資家が価格をつり上げているのだ。まだ現実味がないが、偽の暗号通貨で一夜にして大金を稼ぐ人がいる世界では、ゼルダに賭けるのはそれほど突飛なアイデアには思えない。

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