トランプ大統領の関税は米国のテクノロジー産業を再編する可能性がある

ドナルド・トランプ米大統領が水曜日に発表した包括的な関税措置は、世界貿易を研究する専門家によると、テクノロジー業界全体に波及効果をもたらすだろう。大半の国に対する最低10%の関税に加え、欧州、中国、ベトナム、インド、韓国といった米国の主要貿易同盟国に対する大幅な輸入関税を含むこの措置は、時間外取引で株価を急落させた。

CNBCによると、MetaとNvidiaの株価はそれぞれ約5%下落し、AppleとAmazonの株価も約6%下落した。iPhoneメーカーであるAppleは、売上高の約半分を中国とインドで製造された携帯電話の販売で稼いでおり、その他の製品の一部はベトナムで製造されている。Amazonのオンラインショッピングマーケットプレイスも同様に、中国のサードパーティ販売業者が販売する商品に大きく依存している。

これらの市場の下落は、ほんの始まりに過ぎないかもしれない。多くのエコノミストは、ホワイトハウスが世界貿易において数十年ぶりの大規模な変化の一つを引き起こし、その結果として米国消費者の価格上昇とインフレの加速を招く可能性があると警告している。今週初め、ゴールドマン・サックスは、今後12ヶ月以内に米国が景気後退に陥る確率を20％から35％に引き上げた。

「消費者はアメリカ製品に対して高い価格を喜んで支払うという考えがあります」と、ジョージア工科大学経済学部の貿易専門家で教授のティボール・ベセデス氏は言う。「しかし、実際にそうなったという証拠は全くありません。」

ベセデス氏は、アメリカ人がトランプ氏に投票した理由の一つはバイデン政権時代のインフレに不満を抱いていたためであり、今になって物価が上昇する可能性を彼らが喜ぶとは考えられないと付け加えた。

英国、チリ、ブラジルなどへの新たな国別関税は比較的低い。一方、中国、カンボジア、ベトナム、台湾、インド、タイなどへの関税は26%から49%と、はるかに高い。（トランプ大統領は、輸出も住民もいない独立国ではない島嶼国さえも標的にしている。）

少なくとも今のところ、トランプ大統領はテクノロジー輸入品の重要なカテゴリーの一つ、半導体に例外を設けている。これは、台湾セミコンダクター・マニュファクチャリング・カンパニー（TSMC）製の先進チップをAIグラフィックス・プロセッシング・ユニットに搭載しているNVIDIAのような米国企業が、トランプ大統領が台湾に課した32%の関税を支払う必要がないことを意味する。しかし、TSMCがトランプ大統領が同時に発表した一律10%の関税の対象となるかどうかは、現時点では不明である。ある推計によると、米国に輸入されるロジックチップの約44%は台湾製である。

テクノロジーセクターにおいて、トランプ大統領の関税はおそらくeコマースに最大の打撃を与える可能性がある。「オンライン小売業者は痛みを感じるだろうし、消費者向けデバイスブランドも同様だ」と、政治学者でコンサルティング会社ユーラシア・グループの創設者兼社長であるイアン・ブレマー氏は述べている。

トランプ大統領は、広範囲にわたる関税の導入に加え、水曜日、中国と香港からの小包に関する貿易の抜け穴をなくす大統領令に署名した。この抜け穴により、アメリカの消費者は、何も支払うことなく800ドル以下の商品をアメリカに直接輸入できるようになった。

「デ・ミニミス免除」として知られるこの免除制度は、中国の大手ショッピングサイトSheinとTemuが毎年何百万もの荷物を米国に無税で送るのに利用しており、米国民にとって自社製品の価格を低く抑えるのに役立っています。しかし、この免除は、米国の人々が中国に拠点を置く販売業者から商品を購入できるeBayやEtsyなどのマーケットプレイスにとっても重要です。

この措置の廃止は、最近TemuやSheinと直接競合する手頃な価格の中国製製品部門を立ち上げたAmazonにも悪影響を及ぼす可能性がある。Amazonはコメント要請に直ちに回答しなかった。

トランプ大統領は2月に別の大統領令で中国産小包に対するデ・ミニミス条項の廃止を試みたが、米国税関・国境警備局（CBP）が1日に数百万個もの追加の小包を検査し、適切な関税が支払われていることを確認するためのリソースを確保できないことが明らかになったため、すぐに撤回した。今回の大統領令では、免税免除は5月2日に終了し、CBPに数週間の準備期間を与えるとされている。

デジタル配送審査プラットフォーム「パブリカン」の共同創業者兼CEO、ラム・ベン・ツィオン氏は、トランプ大統領は中国との交渉においてデミミニス撤廃を交渉材料として使うつもりだと見ていると語る。なぜなら、もしこの政策が本当に廃止され、高関税に置き換えられれば、米国人が知っているオンラインショッピングのあり方が根本的に変わる可能性があるからだ。

「もしこれが最終的に発効すれば、その規模と重要性は計り知れない」とベン・ザイオン氏は言う。「eコマースを劇的に変える可能性がある。ここ数年で私たちが目にしてきた巨大企業のいくつかを劇的に変える可能性もある。」

しかし、物流やデータ分析といった分野で既に確固たる地位を築いている一部のテクノロジー企業は、トランプ大統領の貿易政策に商機を見出す可能性がある。関税の発表直後、防衛関連企業パランティアは、AIサービスのプロモーションブログ記事を公開した。同社はこのサービスについて、「幅広いデータソース」を統合し、企業が「関税関連の意思決定において、事業運営のあらゆる側面を考慮」できるようにすると謳っている。

メキシコシティに拠点を置くテクノロジー・物流スタートアップ企業Nuvocargoの通関・物流部門責任者、ジェイ・ジェラード氏は、「関税は大嫌いだ」としながらも、関税によって同社のサービスへの需要が高まったと述べている。Nuvocargoはメキシコと米国間の貨物仲介業者として事業を展開し、顧客の貨物を米国国境で輸送するためのソフトウェアを販売している。また、通関書類の処理も支援している。同社は現在、4月、5月、6月の顧客活動の増加を予測しており、関税導入が事業を押し上げると予測している。

それでも、ジェラード氏によると、過去1ヶ月は輸入業者と荷送業者にとって「大混乱」であり、多くの業者が高額な滞留状態に陥っているという。3月初旬、トランプ大統領はメキシコとカナダからの輸入品に25%の関税を課したが、数日後に撤回した。ジェラード氏によると、その短期間の間、貨物トラックが国境を越えた場合、輸入業者が関税を支払っていたという。

「もしその日に10万ドル相当の飲料を輸入したとしたら」と彼は説明する。「2万5000ドルの関税を払っていたことになる。トラックが翌日遅く国境を越えれば、その税金は消えてしまうんだ」

物流を専門とする他の企業も、今回の混乱にアレルギー反応を示しているようだ。「歴史的に見て、あらゆる混乱はFlexportにとってプラスに働いてきた」と、物流ユニコーン企業FlexportのCEO、ライアン・ピーターセン氏はXに記している。「しかし、今回の混乱はやり過ぎかもしれない」

南カリフォルニア大学マーシャルビジネススクールのランドール・R・ケンドリック・グローバルサプライチェーン研究所の創設所長、ニック・ビアス氏は、関税は結局のところ消費者に転嫁される税金であることを認めている。「あなたも私も、いつかその代償を払うことになるでしょう」と彼は言う。

しかし、ヴィヤス氏は、関税は戦略的に実施されれば、長期的には米国に利益をもたらす可能性があると考えている。過去30年間で、米国は創造志向から消費志向へと移行し、その過程で、グローバルサプライチェーンにおける主要な拠点の一つである中国への依存度をますます高めてきたと、ヴィヤス氏は述べている。「その段階に陥ると、非常に中毒性があります。最も安価な方法を見つけて消費し続けたいと思うようになります」と、ヴィヤス氏はWIREDに語った。「しかし、何かを創造するための意欲と知識、そしてその方法を知らないままになってしまうのです」

ヴィヤス氏は、米国は貿易と製造業に関して多層的なアプローチを取るべきだと考えている。まず、国家安全保障に不可欠な半導体や防衛技術といった高度な製造業のためのインフラを整備すべきだ。次に、労働力の再構築を支援するため、自動車製造などの半自動化産業向けの見習い制度を導入する一方で、米国では低コストで生産できない「ウィジェット」と呼ばれる小型製品、電子機器、アクセサリーの生産は引き続きアウトソーシングしていく。少なくとも、これは3年から5年かかるプロジェクトになるとヴィヤス氏は言う。

しかし、その戦略には、計画を策定し、それを貫徹することも必要です。「米国は同盟国グループを公然と支援する政策を策定すべきです」とヴィヤス氏は言います。「今、人々は困惑しています。戦略的な対立よりも感情的な対立の方がはるかに多くなっているからです。」

Zeyi Yang氏による追加レポート。