イーロン・マスクがTwitterの取締役に就任。何が問題になるのか？

イーロン・マスクは、テクノロジー業界で最も不可解な人物の一人だ。それは、彼が最近Twitterの筆頭株主になることを決断したことからも明らかだ。約7,350万株、総額約24億ドルでTwitterの株式9.2%を取得してから4週間後の火曜日、マスクはTwitterの取締役に就任し、少なくとも2024年までその職にとどまる予定だ。

マスク氏が受動的な株主から取締役へと転身したことは大きな意味を持つ。現在、同氏はツイッター創業者のジャック・ドーシー氏の4倍以上の株式を保有している。（マスク氏の保有株数は月曜日に発表されたばかりで、これは規制当局が定める期限外であり、専門家は金融法の「明白な」違反だと指摘している。）また、マスク氏のこの動きは、ツイッターの今後について多くの人々の疑問を呼んでいる。

マスク氏は2009年6月にTwitterに参加し、現在までに8070万人のフォロワーを獲得している。しかし、Twitterでこれほどの人気を博しているにもかかわらず、長年にわたり愛憎入り混じった関係を続けている。2016年7月にはTwitterへの愛を公言した。しかし、2017年2月にはTwitterを「嫌悪者地獄」と表現した。そして、2017年12月には再びTwitterを愛するようになった。2019年2月には、Twitter創業者のジャック・ドーシー氏に「Twitterは最高だ」と返信した。しかし、2020年7月には、ドーシー氏は「心優しい人だ」と発言したわずか数ヶ月後に、「Twitterは最悪だ」とツイートした。

マスク氏とツイッター社の関係は冷え切った様相を呈しており、同氏がなぜ同社を買収し、取締役に就任したのかについては諸説あるが、その真相はほとんど明らかになっていない。マスク氏はコメント要請に応じなかった。

ヒントの一つは、彼の最近のTwitter投稿にある。この起業家は長年、ソーシャルメディア上でオープンな姿勢を貫いてきた。2018年には「私のツイートは文字通り、私が今考えていることであり、綿密に練られた企業の戯言ではない。それは実に陳腐なプロパガンダに過ぎない」と発言している。

最近のツイートは、プラットフォームの将来の方向性に向けられている。マスク氏は同社の株式を取得して以来、Twitterがアルゴリズムをオープンソース化して精査すべきかどうか、そしてプラットフォームが言論の自由の原則を遵守しているかどうかについて、フォロワーにアンケートを実施している。また、他のユーザーへのツイートでは、Twitterのアルゴリズムが公共の議論に与える影響を懸念していると述べている。

この発言は、ツイッターから追放されたり、同僚が検閲されたりした右派政治家の希望を高め、ツイッターがヘイトスピーチの封じ込めで遂げてきた進歩が今や覆されるかもしれないと懸念する人々に警鐘を鳴らした。

「イーロンが言論の自由を悪用しようとしているのは明らかだ」と、2019年からTwitter株を保有する仮想通貨投資家のマヤ・ゼハビ氏は言う。「彼はおそらく取締役会における自身の権限を活用し、Twitterが必要以上に厳しい検閲ルールを適用しないように仕向けるだろう」。ミシガン大学で企業法と証券法を専門とする法学教授のアダム・C・プリチャード氏も、この考えに同意する。「彼がなぜ投資したのか、大きな謎はないと思う」とプリチャード氏は言う。「彼のツイートを見れば、Twitterを改善できるアイデアを持っていると考えていることがわかる」

物言う株主（今回のケースではマスク氏もこれに該当すると思われる）が株式を取得する理由は、一般的に3つのうちのいずれかだと、ソフトウェア開発スタートアップ企業GlitchのCEO、アニル・ダッシュ氏は述べている。ダッシュ氏によると、彼らは会社分割（ダッシュ氏によればTwitterにとって意味がない）のために介入するか、専属CEOを任命するため（ダッシュ氏は可能だと考えている）、あるいは配当を得るためだ。後者はTwitterがまだ黒字を出していないため、うまくいかないだろう。「マスク氏はこれらのいずれにも取り組んでいない。プラットフォーム上で自分が優位に立つことだけを考えている。そして、トランプ氏のようなファシストを復活させようとするだろう」とダッシュ氏は言う。 

Twitterの広報担当者エイドリアン・ザモラ氏は、Twitterはポリシーとルールの策定と施行において公平性を保つことに尽力していると述べています。「当社のポリシー決定は取締役会や株主によって決定されるものではなく、いかなるポリシー決定も覆す予定はありません」とザモラ氏は述べ、「取締役会はこれまで通り、サービス全体にわたって重要な助言とフィードバックの役割を果たしています」と続けました。ザモラ氏によると、日々の業務運営と意思決定はTwitterの経営陣と従業員によって行われているとのことです。

マスク氏が購入した株式の割合（10%弱）も鍵となるかもしれない。いかなる種類の株式でも10%以上を保有する者は、証券取引委員会（SEC）によって「インサイダー」とみなされ、より厳格な監視の対象となる。これは1934年証券取引法第16条で施行されている方針であり、SECはマスク氏を2018年にテスラの非公開化のための資金を確保したとツイートして投資家を欺いたとして軽い処罰を下し、SECが起こした訴訟で和解したことを受けて、この方針を積極的に調査するだろう。和解には、マスク氏が自身の財務活動に関する一部のツイートを投稿する前に承認を得ることを求める条項も含まれていた。

しかし、マスク氏とツイッターとの新たな契約の他の要素、例えば取締役就任などにより、マスク氏は短期的な利益分配責任を負わされる可能性がある。この契約では、マスク氏は6ヶ月以内に潜在的な利益を放棄することなく投資から撤退することが禁じられている（マスク氏がツイッター株を購入したと発表した際、株価は1株39.30ドルから最高値53.84ドルまで上昇した）。しかし、ツイッターがSECに提出した書類には、マスク氏が取締役に就任することが明記されており、取締役としての任期は2年と記載されているため、ツイッター株の乱高下は禁じられている。

この申請書には興味深い落とし穴がある。マスク氏は取締役在任中および就任後90日間、ツイッター株を14.9%以上保有できないのだ。プリチャード氏はこれを「停滞」と呼ぶ。彼はこれを、買収から会社を守るための代償措置だと呼んでいる。「現経営陣は素晴らしい仕事をしていると感じており、解雇されるのは避けたいと考えている。彼に取締役のポストを与えることで、買収に対するある程度の保護を手に入れたのだ」とプリチャード氏は言う。多くの場合、それほど大きな負担にはならないだろうが、マスク氏は普通の人とは違う。「イーロン・マスク氏には彼なりの悩みがある」とプリチャード氏は言う。「きっと彼らは、この件についてじっくりと考えたのだろう」

もう一つ、同等に重視すべき説がある。それは、マスク氏が面白半分にやっているというものだ。「みんな彼に計画性があると勘違いしすぎていると思う」とダッシュ氏は言う。ダッシュ氏は、マスク氏はむしろ、長期的な影響をもたらす可能性のある注目を集めるための策略を企んでいると考えている。「最高レベルでは、取締役であることは職務だ」と彼は言う。「職務の責任はコーポレートガバナンスだ。マスク氏はこの点が明らかに下手だ。彼の取締役会はひどく機能不全で無責任だ」。テスラ取締役会の過去の苦悩は2018年から詳細に報じられており、マスク氏は最近、テスラの株主から利益超過の疑いで訴訟を起こされている。

マンチェスター・ビジネス・スクールの経営学教授、キャリー・クーパー氏は、ツイッター株の購入は、マスク氏の他の多くの行動と同様に、自身の名を世間に知らしめ続けるための、目が飛び出るほど高額な手段になる可能性があると指摘する。「彼はメディアが大好きなんです」とクーパー氏は言う。「彼は起業家であり、型破りで、個性的な人物です。そしてツイッターはコミュニケーションの手段なのです。」

一方で、この買収は完全に理にかなっており、最終的にはプラットフォームにとって有害で​​はなく、むしろ有益となる可能性があると考える人もいる。「取締役会にTwitterのスーパーユーザーを迎えるのは非常にエキサイティングです」とゼハビ氏は語る。「マスク氏はTwitterの達人です。彼はジャック（・ドーシー氏）でさえ知らなかったTwitterの活用方法を熟知しています」。ゼハビ氏は、SECへの提出書類にあるように受動的な投資家とされていた立場から、Twitterの取締役会に積極的に参加するようになったことは、マスク氏がSECを嘲笑する絶好の機会だと考えている。「SECを嘲笑するあらゆる機会と同じように、イーロンはそれを利用するでしょう」と彼女は主張する。そして、これがマスク氏の行動に対するより広範な懸念を喚起すると彼女は主張する。「実質的な責任を負わずに、これほどの権力を行使できる人物がいるという事実は、異様です」

Twitterの今後は、長らく非常に特異な人物として知られてきたこの男の気まぐれに大きく左右される。しかし、一つ確かなことは、このプロセス全体がSECの規範を無視して進んでいるということだ。「ほとんどの人はうまくやってトラブルを避けようと努力する」とプリチャードは言う。しかし、マスク氏はそうではないと主張する。「彼は正反対だ。SECに対する彼の態度は軽蔑的と言えるだろう」

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