ブロックチェーン技術が信頼を再定義する

ビットコインとブロックチェーンが投資界の主流の注目を集め始めた頃、ニューヨークに拠点を置くスタートアップ企業、デジタル・アセット・ホールディングス（DAH）が設立されました。ブライス・マスターズ氏がその舵取りを担っていました。ウォール街のベテランであるマスターズは、多くの銀行が直面する共通の問題、つまり互換性のない金融データベースを相互に連携させるという問題について熟知しています。これはコストがかかり、複雑で、時間がかかります。トレーダーは電光石火のペースでレッドブル並みのスピードで仕事をしているように見えるかもしれませんが、取引を執行する技術は驚くほど時代遅れで、遅いのです。

多くの電話がかけられ、メールがやり取りされ、時折ファックスも送信されます。株式取引が全米証券決済機構（NSCC）などの決済機関を経由するまでには、最大3日間（T3）かかる場合があります。これは「決済ラグ」と呼ばれるプロセスです。決済前の1時間ごとに、売買が不安定な状態で滞留するほど、取引が成立しないリスクが高まります。当然のことながら、銀行にとってこのラグを可能な限り短縮することは利益となります。

ブロックチェーンは、取引のライフサイクル全体におけるギャップを、数日から数分、あるいはゼロにまで短縮するのに役立つ可能性があります。スペインの銀行のフィンテック投資ファンドであるサンタンデール・イノベンチャーズのレポートによると、2022年までに台帳技術は規制、決済、そして国境を越えた取引にかかるコストを削減し、銀行に年間150億～200億ドルの節約をもたらす可能性があるとのことです。

デジタル・アセット・ホールディングスは、こうした迅速な取引を処理する分散型データベースを目指している。ゴールドマン・サックス、シティバンク、ブライス・マスターズ氏の元雇用主であるJPモルガンなど、世界有数の金融機関がDAHに6000万ドル以上を投資している。分散型台帳が銀行にとって魅力的なのは、スピードと効率性だけが理由ではない。「規制当局は、ブロックチェーンベースの取引がより高い透明性と追跡可能性、つまり『変更不可能な監査証跡』を実現できることを高く評価するだろう」とマスターズ氏は語る。つまり、不正会計などによる不正行為の撲滅に役立つ可能性がある。こうした発言をした女性が、エネルギー取引戦略の隠蔽をめぐり連邦エネルギー規制委員会（FERC）の調査を数ヶ月にわたって受けていたというのは、皮肉な話だ。マスターズ氏は不正行為で告発されることはなく、個人として訴追されることもなかった。JPモルガンは不正行為を否定も認めることもなく、和解金として4億1000万ドルを支払ってこの件を終結させた。

ウォール街では、最大の味方とも終焉の鐘ともなり得るものを受け入れるか、支配するかをめぐる競争が繰り広げられています。一般人はどこにお金を保管しているのでしょうか？銀行の当座預金、普通預金、あるいは貸金庫です。しかし、ブロックチェーンは新たな価値の貯蔵庫となる可能性があります。一般的な融資はどのように機能するのでしょうか？銀行は個人または企業の信用スコアを評価し、融資の可否を決定します。ブロックチェーンは、あらゆる潜在的な借り手の信用力を確認するための情報源となり、ピアツーピア融資をますます促進する可能性があります。

一般的なクレジットカードや送金サービスはどのように機能するのでしょうか？現在は銀行を経由していますが、ブロックチェーンは個人から個人への価値交換を直接処理することができます。

数十億ドル規模の伝統的な会計業界を考えてみましょう。この業界は、デロイト、KPMG、アーンスト・アンド・ヤング、PwCといった「ビッグ4」監査法人がほぼ独占しています。デジタル分散型台帳は、組織の財務取引をリアルタイムで透明性高く報告できるため、従来の会計業務の必要性を軽減できます。だからこそ、金融業界の主要プレーヤーのほとんどがブロックチェーンソリューションに多大なリソースを投入しているのです。彼らは、この新しいパラダイムを受け入れ、それが自分たちにとって不利ではなく、確実に利益をもたらすようにしなければなりません。

サンフランシスコを拠点とするベンチャー企業Chainは、分散型台帳のオープンソースコード開発のため、Nasdaq、Visa、Citi Venturesといった大手企業から3,000万ドル以上の資金を調達したと報じられています。IBM、Wells Fargo、ロンドン証券取引所などの大手企業もDigital Asset Holdingsと提携し、同じくオープンソースのブロックチェーンソフトウェアを開発しています。このソフトウェアは開発者に基盤となるレシピを公開しています。当初はOpen Ledger Project（後にHyperledgerに改名）と呼ばれていたこの共同プロジェクトは、広く評価されているLinux Foundationによって監督されています。

ゴールドマン・サックスは最近、独自の暗号通貨、ビットコインの独自バージョンであるSETLcoinの特許を申請しました。これは外国為替取引を処理するものです。この通貨は銀行独自のプライベートブロックチェーン上で動作するように設計されており、複製された取引台帳は依然として銀行の閉ざされた壁の背後に、集中管理され、厳重に管理された状態で保管されます。これは、誰もが自由にアクセスできる、議論の余地のない唯一の真実を作成し、銀行の必要性を完全に排除するという、この技術の目的そのものを損なっているように思われます。特許の中で、ゴールドマンはSETLcoinが取引の「ほぼ瞬時の執行と決済」を保証する可能性を秘めていると説明しています。これは、銀行が取引が決済されないリスクに備えて準備しておく必要のある資本のすべてを解放することを意味します。

40以上の銀行が、ブロックチェーンの共通標準を策定するR3CEVと呼ばれるコンソーシアムに出資しています。複数のバージョンのブロックチェーンが相互に連携できないようでは、この技術はほぼ無価値になってしまいます。R3CEVは、すべての銀行と規制当局を巻き込み、単一の台帳、つまり特定の個人や組織ではなく、多くの参加者によって管理される台帳を共有できるようにしたいと考えています。確かにこれは協調ではありますが、サトシが考えていたような協調ではないかもしれません。

注目すべきは、R3CEVがマイク・ハーンという人物を最高プラットフォーム責任者に迎え入れたことです。元Google社員のハーンはブロックチェーン業界の重鎮です。ハーンは、ビットコイン・ピアツーピア・ネットワークを運営するオープンソースコードの保守を担当する最初の開発者グループであるビットコイン・コアの一員として、ギャビン・アンダーセンと共に5年以上フルタイムで働いていました。

ハーン氏は自分が「見たままを語るタイプ」だと認めている。2016年1月、彼はビットコインの将来を公然と非難し、本質的に破滅的だと述べた。「コミュニティが失敗したため、ビットコインは失敗した。新しい分散型の通貨となるはずだったものが、さらに悪いものになってしまった。ほんの一握りの人々によって完全に支配されるシステムだ」とハーン氏は記している。「このような結末を防ぐはずだったメカニズムが崩壊し、結果として、ビットコインが既存の金融システムよりも優れていると考える理由はほとんどなくなった」

この記事を投稿した数日後、ハーンはR3CEV銀行コンソーシアムに加入した。「現在のビットコインシステム、つまり今日実際にブロックチェーンで使われているシステムは、1MB（ビットコインブロックの最大サイズ）という制限のせいで、世界を全く変えることはできない」と彼は自身の行動を擁護した。「ですから、もし既存の金融システムがビットコインに似た、より優れたシステムを構築するのを支援するか、ビットコインコミュニティが銀行に似た、より劣ったシステムを構築するのを支援するかの選択肢があるなら、ユーザーのもとへ行き、銀行と協力する方が賢明でしょう。」

ブテリンからハーンまで、動機はそれぞれ異なっていても、誰もがオリジナルのサトシ・ブロックチェーンのようなもの、しかもより優れたものを作ろうと競い合っているようだ。多くの人にとって、これはまさに最大の争点だ。

ブロックチェーンは、人間にとって重要な問いを提起する。私たちは互いに信頼し合うために、どれだけの代償を払うべきなのか？ 過去1年間、私は銀行に利息や手数料（一部は隠れて）を支払ってきた。それは、知らない人に支払いをするため、口座や残高を確認するためだった。相手がどう行動するかよくわからないため、契約書を作成する弁護士に何千ドルも支払った（そして、信頼が崩れたいくつかの出来事を解決するためだった）。保険会社には、自分の健康、車、家、そして生命に関わるリスクを監視してもらうためにお金を払った。監査の問題を調整するために会計士にお金を払った。家を買うために、不動産業者には、基本的に私と見込み客、そして現在の所有者の間に立ってもらうために、何万ドルも支払ってきた。私たちは、自分の生活を支配し、何が起きているかを再確認してくれる人に、多額のお金を払っているようだ。こうした「信頼できる仲介者」はすべて、今、深く疑問視されている制度的信頼の世界の一部なのだ。

ブロックチェーンを取り巻くアイデアの多くは、野心的でリスクが高く、過激に聞こえる。多くは過剰宣伝され、過剰資金が投入されており、失敗する可能性が高い。疑いの余地がないのは、新しいテクノロジーによって信頼のコストが急落するにつれ、現在私たちの信頼を促進するために報酬を得ている第三者（代理人、審判、監視機関、管理者など）は、「不変」な台帳に取って代わられたくないのであれば、ますます自らの価値を証明しなければならないということだ。

1993年、アル・ゴアをはじめとする熱狂的なファンたちが、世界を変える「情報スーパーハイウェイ」の到来を世界に訴えていました。インターネットは当時、まだ誰も理解していなかった斬新な概念であり、人々はそれをどう活用すればいいのか全く分かっていませんでした。初期のウェブ愛好家であるジョン・アレンは、テレビに出演し、人々がどのようにインターネットを使うのかを説明しようとしました。「この世界では、『サッカー』と書かれた大きな看板が置かれたテーブルがあり、世界中に150人から1000人のスポーツ選手がいて、サッカーについて語りたがっています」と彼はCBCで語りました。当時、マーク・ザッカーバーグは9歳、Googleは誕生まであと3年でした。インターネットを商業化するために登場した他の製品や企業、そしてその将来の可能性はまだ明らかではありませんでした。今日、ブロックチェーン技術は1993年頃のようなものです。ほとんどの人がブロックチェーンが何であるかをほとんど知らないかもしれませんが、10年ほど後にはインターネットのように、社会がブロックチェーンなしでどのように機能していたのか疑問に思うようになるでしょう。インターネットは、私たちが情報を共有し、つながる方法を変革しました。ブロックチェーンは、価値を交換する方法と、誰を信頼するかを変革します。