大学はすでに収入分配契約を廃止しつつある

2016年、パデュー大学は、学生が将来の収入の一部を受け取る代わりに、大学費用を援助する所得分配契約プログラムをモルモット実験として発表しました。このプログラムは、大学の愛称「ボイラーメーカー」にちなんで「ボイラーを支援（Back a Boiler）」と名付けられました。ミッチ・ダニエルズ学長は議会証言でこの構想を強く支持しました。 

興味をそそられた他の大学のリーダーたちも参加を希望した。「パーデュー大学の現在の取り組みを参考に、検討を進めています」と、当時ワシントン・カレッジの学長だったシーラ・ベア氏は述べた。その後数年にわたり、パーデュー大学のプログラムはシンクタンクから最も革新的な公共政策提案賞を受賞し、少なくとも14の大学が同様の取り組みを開始した。

そのため、パーデュー大学が6月に「Back a Boiler」プログラムを一時停止すると発表したことは、所得分配契約（ISA）の世界に雷鳴のような衝撃を与え、大学生が将来の給料を投資家と分割する実験の終わりの始まりを告げる可能性がある。 

ISAを提供する学校の数は、ベルカーブの反対側へと減少しています。これは、他の認定大学やカレッジがプログラムを終了または休止しているためです。訴訟が増加し、連邦政府と州政府による規制が課され、学生の満足度もまちまちであることから、これらの学校やISAを提供するトレーニング・ブートキャンプにとって、困難な時期が到来していることを示唆しています。

パーデュー大学の活動停止は、ISA業界におけるより大きな問題を示唆している。パーデュー研究財団のブライアン・エデルマン会長によると、Back a Boilerが活動停止となった理由の一つは、プログラムサービス提供会社のVemo Educationが倒産したことにあるという。（Vemo Educationの他の顧客であるメサイア大学とコロラド・マウンテン・カレッジも同社が倒産したと報告しているが、正式な発表はしていないようだ。確認を求める問い合わせにも回答していない。） 

1年前、営利目的のコーディングアカデミー「メイク・スクール」の元生徒47名が、ヴェモ社を提訴しました。生徒らは、ヴェモ社とメイク・スクールが共謀して、不公正または欺瞞的な商慣行や虚偽広告を禁じる州法および連邦法に違反する高額なISAプログラムを運営していたと主張していました。生徒らは、3年半以上にわたり、毎月税引き前収入の20～25%を返済することに同意していました。返済額は月額最大2,500ドルで、中には27万ドルもの返済義務を負う契約を結んだ生徒もいました。 

Back a Boilerが活動を停止した理由はもう一つあります。それは、連邦政府によるISA（個人貯蓄口座）を提供する特定の学校への取り締まり強化です。連邦消費者金融保護局（CFPB）は昨年9月、複数の民間ISAプロバイダーに対し、これらの学校がISAはローンではなく負債を発生させないと利用者に虚偽の説明をしたことで連邦法に違反したと結論付けました。例えば、Back a Boilerのウェブサイトに掲載されている契約書のサンプルには、「これはローンでもクレジットでもありません」と記載されています。 

3月、教育省は認定大学に対し、この命令に従い、ISAをローンとして扱うよう指示しました。ローンには、学生が資金を節約するために早期返済を認めるというより厳格な規則が定められています。CFPBの命令により、パーデュー・リサーチ財団と投資家の間でISAへの追加資金提供に関する協議が中断され、パーデュー大学はプログラムを一時停止することを決定したとエデルマン氏は述べています。 

パーデュー大学だけではありません。かつてISAプログラムを提供していた他の7つの認定大学も、ヘッヒンガー・レポートに対し、プログラムを一時停止または終了したと回答しました。連絡を取った15校のうち、継続していると回答したのは4校のみで、3校は問い合わせに回答しませんでした。

閉店する学生の中には、関心の薄さを訴える学生もいる。ユタ大学では、昨年3万4000人以上の学生が登録していたが、2019年のISAプログラム開始以来、参加した学生はわずか121人だと、同大学の広報担当者レベッカ・ウォルシュ氏はメールで述べた。 

連邦政府の監視を懸念する声もある。ミズーリ州カンザスシティにあるロックハースト大学は、連邦政府のガイドライン変更に関する明確化を図るため、プログラムを一時停止したと、大学広報担当のキャサリン・フロホフ氏がメールで述べた。連邦政府の援助を受けられない不法滞在の学生にISAを提供していたコロラド・マウンテン・カレッジは、プログラムを無期限に停止した。同大学の広報担当マシュー・ジャンネスキ氏はメールで、同大学はISA分野における営利目的の悪質な行為者を排除するための新たな規制から、非営利プログラムを除外させることができなかったと述べた。 

また、ISAプログラムを継続している調査対象4校のうちの1校であるクラークソン大学は、キャリアの追求や学業の目標に照らして収入分配契約をより適切に評価できる立場にある3年生と4年生に資格を制限することを決定したと、クラークソン大学の広報担当者ケリー・チェザム氏は述べている。 

ISAの条件は多岐にわたります。収入分配率は2%から20%の範囲です。契約では通常、利用者が返済しなければならない総額に上限が設定されており、収入が最低額を下回った場合は返済が免除されます。しかし、学生支援団体である学生借入者保護センターの2020年の報告書によると、返済額の上限は最大で積立額の3倍に達することもあります。 

ISA制度を利用している元学生が、その制度に満足しているかどうかはほとんど分かっていません。本記事のために連絡を取った大学はいずれも、ISA利用者へのアンケート調査を行っておらず、支援者や専門家もそのような調査の存在を知りませんでした。（ジャンネスキ氏によると、コロラド・マウンテン・カレッジは学生満足度に関する調査を開始したばかりとのことです。） 

学生ローン利用者保護センターの調査・研究ディレクター、ベン・カウフマン氏は、借り手からセンター職員への報告が頻繁に寄せられていると述べた。ISAが初めて導入された際、支持者たちは市場規律によって透明性の高い商品を生み出し、学校と学生の利益を一致させると主張していたとカウフマン氏は述べた。「借り手と話をすると、そして業界がますます否定できなくなっているように、結果は全く異なるものになっていることが分かります。」

学生の中には、ISAを不利なものにしているのは、繰り上げ返済オプションがないことだと考える人もいる。パーデュー大学出身のグレース・ガスラーさんは、1年生と2年生の間に5,000ドルのBack a Boiler ISAを利用した。彼女は月収の2%強（約80ドル）をこのプログラムに返済しており、この返済はあと8年近く続く予定だ。現在の収入では、パーデュー大学に10,000ドル以上を支払うことになる（収入が増えれば増えるだろう）。返済額は管理可能だが、もしISAをやり直せるなら、ISAは利用しないと言う。なぜなら、他の学生ローンのほとんどと同じように、このISAも繰り上げ返済すると、契約で定められた返済上限額である12,500ドルを支払わなければならないからだ。 

学生支援団体は、この制度は前払いペナルティに該当し、学生ローンを規制する連邦規則で禁止されていると主張している。教育省は3月の発表で、ISAは定義上、民間教育ローンであると宣言した。教育省は、ISAの支払上限額が前払いペナルティ規則に違反するか否かをまだ判断していないと、ファビオラ・ロドリゲス報道官代理はメールで述べた。しかし、彼女は「民間教育ローンを販売する大学は、これらのローンに関するすべての関連法規制要件を遵守する必要がある」と付け加えた。 

2つの州ではすでに規制が厳格化されています。昨年8月、カリフォルニア州は州法に基づきISAを学生ローンとして扱うと発表しました。イリノイ州では、同月に可決された法律でISAをローンとして定義しています。 

そして、少なくとも1人の投資家は、ISAを利用してコーディングなどのスキルの短期トレーニングを学生に提供するブートキャンプに資金を提供することに難色を示している。2019年、ショーン・リネハン氏はプレイスメント・ホールディングスを共同設立した。同社は、より収入の多い都市に移住し、より多くの収入を得られるよう人々を支援するためにISAを提供した。間もなく、ISAプロバイダーと緊密に連携し、ブートキャンプ参加者にキャリアサービスを提供し始めた。しかし、一部の学生、特に予備教育があまりない学生は、コーディングの習得に苦労したとリネハン氏はヘッヒンガー・レポートに語った。ISAは学生が前払いなしで登録できるため、学生にはリスクがなく、修了する学生がさらに少ないことを意味しているとリネハン氏は述べた。現在、彼の会社はキャリアコーチングを提供しているが、彼はISA事業から撤退している。 

一方、ISAを提供するブートキャンプに対する訴訟が相次いでいる。2021年以降、少なくとも4件が提訴されている。直近のケースでは、ワシントン州司法長官が6月に、サウスカロライナ州の企業を相手取って訴訟を起こした。この企業は、学生に6～12週間のソフトウェア販売トレーニングオンラインコースの受講料として最大3万ドルの支払いを義務付けるISAを提供していた。「プログラムの質とISAプロバイダーの不注意さを目の当たりにすると、驚くばかりです」と、学生借入者保護センターのカウフマン氏は述べている。 

レナヤ・フラワーズさん（30歳）は、2020年5月にコーディングブートキャンプ「フラットアイアン・スクール」のヒューストン校を卒業した。15週間のコースで1万5000ドルと高額だと感じたが、同校が提供しているISA（個人貯蓄口座）は、損をしないプランのように思えた。年収4万5000ドル以上の仕事に就くまでは返済不要だ。年収4万5000ドル以上の仕事に就いたら、月収の10%を学校に寄付する。上限は2万1000ドル、または48回払いのいずれか早い方だと彼女は語った。 

卒業後、彼女は約2年間フルタイムの仕事を探しながら、フリーランスのデータサイエンスプロジェクトを引き受け、ISAの返済を始めました。2022年2月、ヒューストンの企業でデータアナリストとして就職し、現在は約6万4000ドルの収入を得ています。しかし、年間6400ドルの返済と他の学生ローンの返済を合わせると、厳しい状況になっています。連邦学生ローンの返済猶予期間が終了すると、ISAとローンの返済で総収入の約3分の1が消えてしまうと彼女は言います。もしもう一度チャンスがあれば、彼女はISAの利用もプログラムへの参加もしないだろうと言います。 

責任ある融資センターのホイットニー・バークレー＝デニー氏は、同センターはISAを学生ローンの高リスクな代替手段と見ていると述べている。フラワーズ氏のような借り手は、ISAが他の学生ローンとどのように絡み合うかを理解せずに契約し、管理不能な月々の返済に追われることになると彼女は指摘する。

フラットアイアン・スクールはコメント要請に応じなかった。フラットアイアン・スクールのウェブサイトに掲載された2019年5月の通知によると、同校はISAの提供を終了したとのことだ。少なくとももう1社、テクノロジー系セールス・ブートキャンプを運営するElevate社も、今年初めにLinkedInでISAの提供を終了すると発表した。 

ISA業界は、こうした批判に対し、米国の4人の議員と協力し、ISAの新たな規制体制を構築する法案を策定しました。7月19日に提出されたこの法案は、消費者金融保護局（CFPB）にISAに対する正式な規制権限を与え、借り手に標準的な情報開示を義務付け、低所得の借り手に対する保護を強化するなどの規定を盛り込んでいます。 

たとえこの法案が可決されたとしても、ISA 提供の減少に歯止めがかかるかどうかは分からない。

「これが学生ローンの代替になるという楽観的な見方が広がっていました」とリネハン氏は語る。同氏は、ISAが今後教育資金に占める割合は1%以下にとどまると考えている。「ISAが教育資金に大きな打撃を与えるとは考えていません。」

 所得分配契約 に関するこの記事は、教育における不平等とイノベーションに焦点を当てた非営利の独立系報道機関、ヘッヒンガー・レポートによって制作されました。 高等教育ニュースレターにご登録ください。